外媒称，Galaxy Research 对比特币历次熊市后的走势做了回溯分析，结论是当前这轮反弹虽然已经把价格推回 7.3 万至 7.75 万美元区间，但市场还没有给出最可靠的长期反转确认。
50日均线误判较多
文章指出，近期乐观情绪主要来自比特币重新站上 50 日均线。这一位置此前大约在 6.4 万美元附近，被不少交易者视为短线转强信号。不过，Galaxy 认为，这类短周期指标噪音较大，单独使用时误判并不少见。
Galaxy 统计了 2011 年以来比特币各轮下跌周期后的表现。数据显示，在 106 次重新站上 50 日均线的情形中，有 43 次最终被证明是假突破。价格即便在均线上方停留数周，仍可能重新转弱，甚至再创周期新低。
关键位置在50周均线
Galaxy 认为，更有参考价值的指标是 50 周均线。目前这一位置约为 82,470 美元。按照其回溯结果，在比特币历史上 13 次已完成的熊市案例中，有 11 次在周线重新收于 50 周均线上方后，周期底部已经过去。
过去 15 年里，这一信号只出现过两次明显失效，均发生在 2021 年至 2022 年的“双顶”阶段。当时比特币短暂回到该均线上方，随后又一路下跌，最终跌至 15,758 美元。
- 当前 50 周均线位置约为 82,470 美元
- 比特币现价区间约为 73,000 至 77,500 美元
- 自 6 月 30 日低点反弹幅度约为 32.4%
反弹后仍差最后确认
文章认为，等待更强确认并不罕见。历史上，在较长周期中，比特币通常需要在见底后 130 天到 284 天，才会首次周线站上 50 周均线。到那时，价格往往已经较低点回升 63% 至 80%，2011 年甚至达到 237%。
按这一逻辑，投资者若等到该信号出现，往往会错过前段涨幅，但换来的是对趋势反转更高的把握。Galaxy 因此认为，现在讨论“是否已经错过买入时机”还为时尚早。
截至文章发布时，比特币较 6 月 30 日的 58,525 美元低点已反弹逾三成，距离 8.2 万美元附近的关键测试位仍有约 6.4% 空间。文章认为，在周线真正站上这一水平前，当前上涨仍处于临界区间，不能排除只是长期下行中的阶段性反弹。
