超液体该代币出现了一波非常强劲的上涨行情，一天之内上涨了近 20%，交易价格达到历史新高 62.10 美元。
这一增长是由于与高流动性挂钩的交易所交易基金（ETF）仅在周三就录得2550万美元的净买入，表明机构对这个快速增长的生态系统有着浓厚的兴趣。
截至发稿时，HYPE 价格略低于 61 美元，日涨幅超过 15%。该代币今年迄今已上涨超过 100%，使其成为本轮市场周期中表现最佳的数字资产之一。
由于机构投资者目前的增持速度同样迅猛，这凸显了此轮上涨行情的重要性。最近一个交易日的ETF资金流入量超过了此前五个交易日的总和，总计达到2235万美元。如此快速的增长提振了市场信心，并增强了人们对Hyperliquid未来可能在加密货币金融基础设施中发挥关键作用的预期。
ETF需求导致价格发现过程中的炒作
Hyperliquid 的价格上涨势头并非仅仅是散户投机行为所致。分析师们越来越发现，其价格的急剧上涨与 ETF 主导的持续买盘激增之间存在着密切联系。
据加密货币追踪账户发布的消息，高流动性ETF单日净流入资金达2550万美元（同比净流入）。这大约是HYPE每日资金消耗速度（约140万美元，以每日最高投资额为基准）的17倍。
援助基金发挥着收紧流动性的作用，逐步从流通中撤回代币。然而，目前机构投资者的购买压力远超这种通缩趋势。
供应减少而需求快速增长的失衡，为突破性上涨创造了条件。随着加密货币市场上涨势头强劲，交易员们继续投入资金追逐热点。
市场观察人士指出，尽管近期价格有所上涨，但该代币的价格表现依然平淡，一些人认为其合理价值高于当前水平。其中最直言不讳的当属 Matt Hougan，他驳斥了许多投资者对 Hyperliquid 角色仍然存在的误解。
许多交易者仍然将HYPE视为一个永久去中心化交易所的治理代币，Hougan最近也提到了这一点。他认为，市场尚未意识到Hyperliquid的新定位，而这种定位越来越类似于Robinhood或芝加哥商品交易所集团（CME Group）等大型金融基础设施。
Hyperliquid 之所以进行这种比较，是因为它将业务范围扩展到了传统去中心化交易功能领域之外。
鲸鱼的涌入增强了多头势头
然而，推动HYPE价格上涨的并非仅仅是机构资金流入。链上数据显示，过去几天巨鲸也进行了大规模的增持。
尽管价格在整个月内缓慢上涨，但大型钱包已悄然积累了价值数千万美元的代币。这种积极的买入行为表明，机构买家预期价格将进一步上涨。
在短短两小时内，一个疑似与 Galaxy Digital 关联的钱包购买了 158,100 个 HYPE 代币，当时价值约 880 万美元。该钱包名为 0xBED9，其此次交易再次证明，一些老练的巨鲸选择在 Hyperliquid 生态系统中大量持有 HYPE 代币，而非进行非法交易。
与此同时，一个接口值为 0x4CBB 的新钱包在两天内从 Coinbase 清空了 536,247 个 HYPE 代币。这些代币价值接近 2987 万美元。
仅鲸鱼交易活动目前总额就超过 3800 万美元，与此同时，HYPE 也迎来了自推出以来表现最好的一周之一。
过去一周，该代币价格上涨超过 50%，在 2025 年 9 月 18 日达到 59.30 美元的历史最高点，并继续突破该纪录。
Bitwise宣布加大对超流动性的投入
Bitwise Asset Management 公开披露了与其 ETF 持仓相关的钱包地址，这进一步证明了机构对 Hyperliquid 的信心。
该公司表示，已建立价值约 1978 万美元的 HYPE 仓位，并全部进行质押，表明对 HYPE 未来潜力的信心。
已披露的持仓数据显示，账面上未实现收益约为240万美元，而HYPE接近历史高位。
这也表明机构投资者对 Hyperliquid 的经济模式越来越有信心，因为 Bitwise 已决定完全质押代币。与仅仅被动持有不同，Bitwise 在确保质押奖励的同时，也参与了网络功能建设。
如果与 HYPE 相关的产品保持上涨趋势，那么这可能会说服其他机构投资者采用这种策略。
加密货币分析师指出，未来几周，ETF驱动的需求，加上积极的质押和其他机制，可能会使流通供应量进一步减少。
Hyperliquid 在 FDV 中超越 Solana
Hyperliquid 的最终市值 (FDV) 也超过了 Solana，并创下了另一个里程碑。据报道，Hyperliquid 的 FDV 最新达到 545.7 亿美元，略高于 Solana 的 542.1 亿美元。
对于该协议而言，这是一个了不起的补充，尤其考虑到 Solana 可能是我们拥有的区块链领域最成熟的生态系统之一。
不仅如此，FDV 上的 Solana 交易引发了数字资产行业的激烈讨论。估值的变化让一些投资者认为，这表明市场正逐渐将交易基础设施和去中心化金融轨道置于 Layer-1 区块链叙事之上。
一些人则更为谨慎，认为动能减弱可能会导致估值进一步大幅上涨和波动性加剧。
不过，目前的价格走势表明买方仍然占据上风。交易量持续增长，巨鲸持有的资金不断增加，ETF资金流入也丝毫没有放缓的迹象。
市场展望下一次重大突破
Hyperliquid 目前备受关注，HYPE 已成为加密货币领域最受关注的代币之一。
投资积累、ETF需求、质押行为和巨鲸活动，共同造就了加密资产领域有史以来最强劲的看涨格局之一。
一些分析师预计，在经历了如此有限的上涨之后，短期内价格会出现回调，但许多交易员仍在追逐更高的价格，因此人们对高流动性基础设施的信心正在增强。
市场观察人士预计，以目前的 ETF 资金流入速度来看，HYPE 将进入另一个激进的价格发现阶段。
