外媒称，Peter Schiff 认为，Strategy 过去依靠比特币持仓形成的优势正在减弱。该公司近期扩大美元储备后，股价一度走高，但围绕其财库模式的争论也随之升温。

收益率明显回落

Strategy 的比特币收益率在两个月内从 13.3% 降至 4.5%。Schiff 说，如果 MSTR 相对比特币的优势消失，投资者就没有必要承担额外的公司风险，直接买 BTC 可能更简单。

美元储备扩大

Strategy 目前持有 843,775 枚 BTC，同时建立了美元储备，用作流动性缓冲。Saylor 近日宣布，公司已将美元储备增加 5.25 亿美元，规模升至 37.5 亿美元。

优先股回购同步推进

公司还回购了 2,500 万美元的 STRC 优先股。支持者认为，这笔现金储备可覆盖优先股股息和其他义务两年以上，也说明公司在为长期持币策略补充支付能力。