比特币近一周上涨约 24%，升至 7.68 万美元附近。随着反弹持续，渣打银行认为，此前给出的 10 万美元年终预测可能偏保守，市场年内存在再次上探 12.6 万美元历史高位的可能。
ETF资金流开始修复
该行数字资产研究主管 Geoff Kendrick 表示，他并未正式把年终目标上调至 12.6 万美元，但如果当前修复行情继续推进，比特币有机会在年底前重新接近这一高点。按他的说法，10 月 6 日之后的走势尤其值得关注，因为这一时间点接近上一轮高点形成后的周年位置。
Kendrick 认为，这轮上涨不只是空头回补推动，现货比特币 ETF 资金流回暖同样重要。若机构资金重新流入，市场买盘来源将不再只依赖杠杆空头被动平仓，反弹基础也会更稳。
7月资金流已转正
此前，美国上市现货比特币 ETF 曾在 7 月初结束连续 10 个交易日净流出。根据文中引用的 SoSoValue 数据，7 月 2 日单日净流入为 2.217 亿美元。到 7 月下旬，资金流已连续多个交易日保持净流入，当时比特币也重新站上 6.5 万美元。
除 ETF 资金外，Kendrick 也关注衍生品持仓。其判断是，当前未平仓合约水平仍相对较低，说明市场杠杆并未重新堆积到过热状态。若价格继续走强，投资者仍有重新建立仓位的空间。
2月曾下调年终目标
渣打今年 2 月曾把比特币年终目标从 15 万美元下调至 10 万美元，同时下调以太坊预测。当时该行提到的原因包括 ETF 资金流出、宏观环境转弱、美联储降息预期下降，以及投资者仓位变化。
此后比特币虽一度跌向 5.9 万美元至 6.1 万美元区间，但渣打在 6 月和 7 月的多次波动中都没有进一步下调目标。如今随着价格重新突破 7 万美元上方，该行的表态也转向更积极，认为原有预测可能低估了反弹力度。
