韩国金融当局收紧单一股票杠杆ETF监管后，韩国国内相关产品交易额明显下滑，但个人投资者并未退出高风险交易，而是转向美国市场。数据显示，SOXL、TQQQ等美国杠杆ETF在韩国投资者海外买入中排名靠前，监管政策的实际效果因此受到质疑。

国内交易量大幅回落

据KRX信息数据系统，韩国国内上市的16只单一股票杠杆及反向ETF交易额，从7月15日的13.04万亿韩元降至8月4日的1.33万亿韩元，降幅达89.8%。

监管措施主要是提高预托金门槛，并对个人投资者设置投资上限。新规生效后，个人和外国人的买入交易额都明显收缩，市场热度快速降温。

资金转向美国杠杆ETF

与国内市场降温同步，韩国个人投资者海外买入明显增加。7月份，韩国个人投资者海外股票净买入规模达45.8亿美元，其中美国股票净买入升至46.4亿美元。

据韩国预托结算院数据，7月16日至8月3日期间，SOXL成为韩国个人投资者海外买入规模第一名，买入结算规模达46.36亿美元。TQQQ、QLD等杠杆ETF也进入净买入前列。

监管效果引发争议

分析人士指出，国内产品受限后，投资者转而买入境外杠杆产品，实际风险敞口并未下降，反而叠加了汇率波动风险。

部分研究人员认为，监管原本希望把资金留在国内市场，但短期内连续加码，可能反而推动投资者回流海外高杠杆产品。