美國參議院暫緩推動加密市場結構法案 CLARITY Act，令這項數位資產立法再次降溫。由於議員近期把重點轉向對俄羅斯制裁法案和聯邦人事任命，國會在 8 月 8 日休會前可用於處理該法案的時間進一步縮短。

參議院時間窗口收窄

儘管表決被推遲，兩黨談判並未停止。最新修訂稿已在共和黨與民主黨議員多輪磋商後形成，並據報道獲得部分民主黨人初步支持。參議員 Catherine Cortez Masto 表示，送交白宮的最新版本讓各方對解決這個問題「感覺不錯」。

參議院多數黨領袖 John Thune 暫緩推動法案後，產業組織開始敦促其至少在議員離開華盛頓之前啟動終止辯論程序。即便參議院無法在短期內完成最終表決，程序性投票也能顯示法案是否有足夠的跨黨派支持。

法案聚焦監理分工

CLARITY Act 的核心目標，是為美國數位資產市場建立更完整的監管框架，並明確指出美國證券交易委員會 SEC 與商品期貨交易委員會 CFTC 的職責邊界。其中，CFTC 將獲得對數位商品現貨市場的監管權限。

支持者認為，明確立法有助於加密企業在美國擴大業務、增加投資，並減少因政府更替而出現監管方向反覆的風險。先前在 Gary Gensler 主導的執法週期中，不少加密公司將業務轉移至海外。雖然現任 SEC 已撤回部分訴訟，態度也較前作溫和，但業界仍認為，僅靠監管機構政策不足以提供長期穩定預期。

銀行業與 SEC 同時施壓

美國銀行家協會 CEO Rob Nichols 對 CNBC 表示，銀行業支持建立數位資產監管框架，也認同美國有機會成為「全球加密中心」。不過，銀行業希望對法案做出少量定向修改，重點在於限制帶息支付型穩定幣過度分流銀行和信用合作社存款，進而影響放款能力。

同時，SEC 主席 Paul Atkins 表示，如果國會最終未能立法，SEC 已準備好依據現有權限制定加密市場規則。 Atkins 稱，SEC 可以就數位代幣、交易平台和代幣化證券等議題出台規則，但他也強調，立法仍是更優方案，因為機構規則未來仍可能被新政府調整。

市場預期明顯降溫

參議院延後處理法案後，預測市場的判斷也迅速轉弱。 Polymarket 在 7 月 29 日顯示，CLARITY Act 於 2026 年成為法律的機率僅為 27%，創下該法案相關預測的新低。

不過，Coinbase 首席政策長 Faryar Shirzad 仍保持樂觀。他指出，眾議院先前已在兩黨支持下通過相關立法，而參議院最新修訂稿也納入了更多民主黨關切，包括執法和消費者保護條款。他認為，參議院仍可能最早在 8 月 3 日安排投票，並在 8 月休會前完成推進。