Giao thức DeFi trên Solana, Hylo, đã phát hành phiên bản V2, mở rộng phạm vi sản phẩm từ đòn bẩy tài sản mã hóa sang cổ phiếu, hàng hóa và tài sản sinh lời. Bản nâng cấp này cũng điều chỉnh cơ chế thế chấp và cân bằng lại hyUSD, nhằm đưa giao thức từ kịch bản thế chấp tài sản staking trên Solana đơn lẻ sang thị trường đòn bẩy trên chuỗi rộng lớn hơn.
Khung xAsset mở rộng sang cổ phiếu và hàng hóa
Trọng tâm của Hylo V2 là xAsset Engine mới. Khung này hỗ trợ đòn bẩy trên nhiều loại tài sản, bao gồm tiền mã hóa, cổ phiếu, hàng hóa và tài sản sinh lời.
- xCrypto: dành cho các tài sản mã hóa như SOL, BTC
- xEquities: dành cho cổ phiếu token hóa và các chỉ số chính
- xCommodities và xYield: bao phủ hàng hóa và tài sản sinh lời
Trong đó, xEquities là hướng mở rộng được chú ý nhất trong bản cập nhật này. Hylo cho biết các sản phẩm tương lai có thể bao gồm các mã như TSLA, MSTR, SPY và NDAQ. Giao thức hy vọng sẽ đưa nhu cầu ETF đòn bẩy đã trưởng thành trên thị trường truyền thống vào môi trường giao dịch trên chuỗi.
Stability Pool chuyển thành Earn Pool
Một điều chỉnh quan trọng khác của V2 là thay thế Stability Pool cũ bằng mô hình Earn Pool mới. Trước đây, Stability Pool chủ yếu dùng để duy trì tỷ lệ thế chấp của hyUSD khi thị trường chịu áp lực.
Hylo cho biết cơ chế này trong ba tháng qua đã triển khai khoảng 8 triệu USD qua 59 giao dịch đến xSOL, mang lại hơn 763.000 USD lợi nhuận cho người giữ sHYUSD. Phiên bản mới sẽ dựa nhiều hơn vào các nhà arbitrage và nhà cung cấp thanh khoản để thúc đẩy cân bằng lại thị trường theo cơ chế thị trường.
Trong cơ chế mới, khi giá trị tài sản thế chấp giảm và mức đòn bẩy tăng, giao thức có thể bán một phần tài sản để đổi lấy USDC; khi đòn bẩy giảm, sẽ dùng USDC có sẵn để tăng thêm tài sản thế chấp. Hylo cho rằng cách làm này giúp giảm thiểu tổn thất do biến động và mang lại kết quả vận hành ổn định hơn cho người dùng stablecoin.
hyUSD chuyển sang thế chấp đa tài sản
Hylo V2 cũng giới thiệu kiến trúc thế chấp đa tài sản. Phiên bản cũ chủ yếu dựa vào token staking thanh khoản trên Solana làm tài sản thế chấp, trong khi phiên bản mới cho phép người dùng sử dụng nhiều loại tài sản được hỗ trợ để đúc hyUSD thông qua hệ thống định tuyến động.
Giao thức còn dự kiến khi nhu cầu vượt quá giới hạn tỷ lệ thế chấp sẽ bổ sung USDC làm tài sản thế chấp tràn. Plish, đồng sáng lập kiêm CEO của Hylo, từng cho biết đội ngũ cũng đang đánh giá việc phân bổ phần thanh khoản này vào các sản phẩm trái phiếu Mỹ token hóa để thu thêm lợi nhuận.
xSOL vẫn là sản phẩm cốt lõi hiện tại
Dù dòng sản phẩm tiếp tục mở rộng, xSOL vẫn là sản phẩm đòn bẩy chủ lực của Hylo ở giai đoạn hiện tại. Token này kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 2025 luôn là danh mục chính của giao thức.
- xSOL hiện có vị thế mở SOL khoảng 17,08 triệu USD
- Jupiter Perps là một trong số ít nền tảng có mức cao hơn
- Kiểm toán Accretion cho V2 gần hoàn tất
Hylo trước đây từng dùng dữ liệu này làm cơ sở để chứng minh ngoài hợp đồng vĩnh cửu truyền thống, thị trường còn có nhu cầu với các sản phẩm đòn bẩy dưới hình thức khác.
